“无关紧要”：特拉维夫证券交易所将下跌大麻指数

　　就在三年前，以色列大麻公司向前国防部门要人和名人示好，几乎与各政党向他们示好一样多。

　　Ehud Barak被任命为InterCure的首席执行官，并获得了股票期权;埃胡德·奥尔默特(Ehud Olmert)投资Univo并继续担任顾问;曾担心犯罪分子进入合法大麻行业的前警察局长约哈南·达尼诺(Yohanan Danino)突然被任命为Together的首席执行官;前空军指挥官Ido Nehoshtan被任命为Cannasure首席执行官;Intelicanna请来了歌手Aviv Geffen作为顾问——举几个例子。

　　大麻被到处吹捧为以色列的下一个大产业，最终投资者也相信了这个故事。一家接一家的公司要么在特拉维夫证券交易所(Tel Aviv Stock Exchange)上市，要么通过与公开交易的空壳公司合并的后门程序上市。大麻股票的价格飙升，证券交易所很快推出了一个TA-Cannabis指数，从第一天起，它的效用就值得怀疑。

　　以色列的大麻温室。信贷:Canndoc

　　然而，很快大麻泡沫破裂，该指数下跌了70%。上周末，TASE宣布，从8月4日起，TA-Cannabis index将被取消。

　　TASE交易、指数和衍生品主管亚尼夫?帕格特(Yaniv Pagot)否认该交易所卷入了有关大麻投资的非理性热潮。“我们为市场提供了一种正确反映大麻行业现状的产品，”他说。

　　在该指数18个月的生命周期中，成分股的总市值太小，任何基金都无法跟踪它。最初有九家公司，总价值17亿谢克尔(合4.9亿美元)，但其中很大一部分是由InterCure一家公司贡献的。

　　如今，指数中有8家公司，总市值为14亿谢克尔。然而，如果TASE决定继续使用该指数，那么符合纳入标准的公司的数量将减少到5家，总价值为13亿谢克尔，太少了，无法继续使用该指数。

　　以色列前总理埃胡德·巴拉克。信贷:罗

　　nEN ZVULUN /路透社

　　Pagot称，"到目前为止，美联储的决定一直是尝试将该指数维持更长时间，假设这样做的成本不会太大，因为没有追踪该指数的产品。"该产品指的是共同基金或交易所交易基金。

　　“一旦你有一个指数，其中一只股票的价值占总市值的70%，就像TA-Cannabis的InterCure，它就变得无关紧要了——指数不能作为基准。这在任何地方都不会发生，在月球或其他任何地方都不会发生。”“这种方法论有内在逻辑吗?”

　　在该指数推出的当天，有两到四家公司的市值在2亿到4亿谢克尔之间，遵循了最高持股总市值15%的限制。所以这种方法是有内在逻辑的。”

　　“(大麻)行业不够多样化，缺乏具有适当生态量的公司

　　经济活动'Credit: Canndoc

　　当大麻热潮开始的时候，法律将公司限制在很小的国内市场，当时的假设是希望公司的数量会增加，而集中度会降低，就像TA-Cleantech指数一样一开始是非常集中的。

　　“TA Cleantech最初以320亿谢克尔上市，超过了允许竞争基金活动的50亿谢克尔门槛。难道不应该把市场投机留给投资者，让证券交易所只列出成熟稳定行业的指数吗?”

　　Pagot:“这有几个原因，其中之一是为投资大麻行业的主动基金提供一个基准。世界上有成千上万的指数，它们的目的不是提供基准或监测指数。”

　　你没有列出食品科技指数或人工智能和自动化指数，尽管可以说这有助于积极型基金经理有一个基准。有人会说你被大麻潮流席卷了。

　　“我们没有被卷入其中，我们用一款正确反映大麻行业现状的产品为市场提供服务。”

　　“该指数退市向投资者传递了什么信息?”

　　“不幸的是，今天这个行业不够多样化，缺乏具有适当经济活动规模的公司，缺乏尊重投资者和指数价值的公司。