加拿大10月份通货膨胀率明显放缓，支持了海湾街(Bay Street)的观点，即加拿大央行(Bank of Canada)已经结束加息，并将于明年开始降息。

　　加拿大统计局周二在一份报告中称，10月份消费者价格指数(cpi)同比上涨3.1%，低于9月份的3.8%。这一结果符合分析师的预期，在很大程度上受到汽油价格的推动。当月汽油价格下跌6.4%。经季节性因素调整后，10月份CPI较9月份下降0.1%。

　　在加拿大央行以几十年来最快的速度提高利率后，通货膨胀率正在下降——货币政策的巨大转变迫使许多家庭削减开支，并有效地使经济增长陷入停滞。

　　尽管在控制通胀方面取得了进展，但仍存在一些挑战。10月份服务价格同比上涨4.6%，高于9月份的3.9%。特别是，房主和租房者所面临的成本给CPI带来了上行压力，这表明加拿大的住房短缺正在影响这些数据。

　　即便如此，各种核心通胀指标——剔除CPI波动，更好地反映潜在趋势——正在降温。在7个省份(除新斯科舍省、安大略省和魁北克省外)，年通胀率已降至3%以下。

　　蒙特利尔银行首席经济学家Doug Porter在一份研究报告中称:"总的来说，今天的结果表明，加拿大央行没有必要进一步收紧政策，尤其是在经济已经在艰难增长、潜在通胀趋于缓和的情况下。"“然而，在英国央行开始认真考虑降息之前，我们需要看到更多证据表明服务业通胀也在放缓——这可能至少还需要6个月的时间。”

　　周二的报告显示，美国经济的服务业出现了一些特殊的——可能是暂时的——变化。10月份是房产税年度变动反映在CPI中的时候，这些成本同比上涨4.9%，为1992年以来的最大涨幅。加拿大统计局指出，“市政当局需要更多的预算来支付不断上涨的成本。”

　　10月份旅游价格同比上涨11.3%，与9月份2.2%的跌幅形成鲜明对比。CIBC Capital Markets高级经济学家Katherine Judge在一份客户报告中写道:“鉴于消费者因利率上升而感受到的紧缩，以及失业率的攀升，这一步伐可能不会持续下去。”

　　尽管如此，该报告还是暴露了房地产市场的持续挑战，由于旺盛的需求和长期缺乏可用住房，房地产成本正在迅速上升。

　　10月份租金同比上涨8.2%，高于9月份的7.3%。(这是自统计局在2019年初改变跟踪租金的方法以来的最大涨幅。)新斯科舍省的租金涨幅最大，为14.6%，其次是阿尔伯塔省，为9.9%。

　　10月份抵押贷款利息支付同比增长30.5%，增幅与9月份相似。由于加拿大央行(Bank of Canada)的加息行动，许多房主的抵押贷款利息部分在过去一年半里大幅攀升，而其他人在续期时将面临更高的支付。

　　剔除住房成本后，10月份CPI同比上涨1.9%——这表明，高于目标的通胀在很大程度上是住房失衡的结果。

　　联邦政府将在周二的秋季经济报告中宣布增加住房供应的新资金，尽管刺激建设的措施不太可能在短期内帮助提高人们的负担能力。

　　消费者在超市货架上看到了一些进步。10月份食品杂货价格同比上涨5.4%，低于2021年末和2022年初逾11%的峰值水平。未经季节性因素调整，食品价格已经连续三个月下跌。

　　加拿大央行(Bank of Canada)预计，到2024年年中，通胀率将徘徊在3.5%左右，然后在2025年年中降至2%的目标水平。在是否在10月份加息的问题上，加拿大央行官员存在分歧，但最终将政策利率维持在5%不变。加拿大央行的下一个决策日是12月6日。

　　虽然加拿大央行在其沟通中一直保持强硬基调，但民间经济学家和交易员已开始猜测央行何时开始降息。反映市场对货币政策预期的利率掉期预计，到2024年6月，美联储将降息25个基点，明年还将降息两次。

　　美国经济最近陷入停滞，失业率从创纪录的低点上升了近一个百分点。加拿大央行(Bank of Canada)已暗示，加拿大经济正进入供应过剩的阶段，这将有助于在未来几个月为通胀降温。

　　Desjardins Securities宏观策略主管罗伊斯?门德斯(Royce Mendes)在一份研究报告中表示，周二的通胀报告“正是央行官员一直期待看到的那种进展”。如果进一步加息的大门还没有关闭，那么现在应该关闭了。”